Търсенето даде 6 резултата

Global Macro

Фед е добре да изостава "зад завоя," но само в краткосрочен план и само докато мнозинството от участниците на пазара не го осъзнаят. В момента, в който на пазара се оформи възгледа, че "Фед е зад завоя" и нещата тръгват към киреча, защото "Фед за завоя" означава Фед който трябва рязко да набие спирачките, при което ние излитаме през предното стъкло...    

Между другото, финансовите условия вече доста се затегнаха, в смисъл лихвите се дигнаха само заради очакванията Федът да дига рязко. Вчера видях и мнението, че Фед може да дигне и с 0.75% на някоя от следващите срещи на FOMC.

jori написа:
Фед изостава на завоя (behind the curve), но това значи че е dovish, което е добре за акциите - инфлация -> по-високи цени -> nо-високи обороти -> по-високи печалби.
Както фед изостава от инфлацията, така и заплатите изостават - заплата се повишава със смяна на работата, а да си смениш работата с нова отнема време.
И двете изоставания са добре за бизнеса.

#Fed #Rates #BehindTheCurve

NYSE (daily chat)

Абсолютно съгласен с това. Още повече, че технологичните сега се търгуват на доста по-атрактивни цени отколкото преди 6-7 месеца.

Остана ми съвсем малко свободен кеш за инвестиране и ако ще купувам нещо, най-вероятно ще е още MSFT или ADBE. Ако има много голям спих от тук нататък, ще помисля дали да не бръкна и в резервите от неинвестиционен кеш - което по принцип не ми се иска да правя.

Според мене една много голяма част от capex-а идните месеци и години ще е в подобряване на ефективността, чрез повече високи технологии в почти всички индустрии, дори тези, които сега са нискотехнологични.

И всъщност тука има пряка връзка между смяната на режима и добрия изглед да технологичните. Смяната на режима предполага:

- по-скъп труд (по-големи разходи за заплати),
- по-високи разходи за обслужване на корпоративния дълг и
- по-високи цени на суровините (отчасти заради дългосрочния преход към зелени технологии и инфраструктурата, необходима за това)

и от там нуждата да се дигне ефективността като контра-мярка на тези тенденции на новия режим. Ето едно видео на Опенхаймер от Голдман, от 2:00 нататък говори точно за това.

volaswap написа:

Ako realno poglednseh na situacijata, in the mid-term tech si ostava nai-dobrata investcija. Porsto tam ima scale effects ...zatowa za men prosto beshe idealno da vzema goljam debt i da si stadja equity, koito posle ste investiram v growth...

#MSFT #ADBE #RegimeChange #capex #LabourCosts #Rates #Oppenheimer

NYSE (daily chat)

Според мене Федът дига само със сигнализиращ ефект и целта е да се държат дългосрочните инфлационни очаквания ниски. С 0.5% или с 0.75% или както казваш с 1% нищо няма са се постигне краткосрочно. Просто защото инфлацията идва от проблеми с предлагането заради прекъснатите вериги за доставка, а това няма как да се оправи с монетарна политика.

Ефектът от дигането днес така или иначе ще се прояви чак след 6 месеца до една година. Така че Федът не си мисли, че сега като дигнат и това ще свали утре инфлацията.  

пич написа:ФЕД и с 1% да го бяха вдигнали, все ще е малко. Докато общо не стигне 4-5% и допълнително да се изтегля ликвидност на облигационните пазари, няма оправия с инфлацията.

#Fed #Rates #MonetaryPolicy #Inflation

NYSE (daily chat)

Цели 3% нагоре, малко ли е. И аз не очаквах, че коментарът, че дигания с 0.75% "не са на масата" ще доведе до такова мощно рали. Явно пазарът е очаквал много по-ястребски Фед.

jori написа:
къде е ралито?

#Fed #Rates #RateHikes

NYSE (daily chat)

volaswap, какво мислиш за credit market-а? Време ли е да се купува? 7% не е ли окей за junk bonds? GS май смятат, че само MBS стават за купуване, но не и останалти неща от corporate bonds. Или очакваш credit qulity-то да се влошава от тук насетне, т.е. по-добре да се чака за по-добри entry points.



Това е видео от петък следобед.

#Macro #GlobalMacro #Rates #Yield #Bonds

US компании - фундаментален анализ

kubrat написа:Мишо, това е ебати въпроса, за да знаеш отговора трябва да знаеш и бъдещето  Ако лихвите не мърдат и индексът направи около 100% кумулативен ръст на печалбите за следващите 10 години, пазарът е около справедливите си нива, ако лихвите за периода се вдигнат с около 3%, ръстат на печалбите ще трябва да е вече над 200% за да оправдае цените.

(Копирам го тука)

Не съвсем... въпросът е дали предположението, че индексът може да направи 100% ръст на печалбите за 10 години изглежда реалистично и вероятно от днешна гледна точка. Както и за лихвите. 

Да, това, че 10YR USTs сега са на 1.388% не означава, че лихвите наистина ще останат супер ниски за целия предстоящ десетгодишен период от тук насетне. Аз самият не мисля, че ще останат там. Но и не смятам, че ще отидат на 4.5%. 

А за печалбите, до колкото виждам и правя някакви бакалски сметки, те излиза че са расли с по над 10% годишно от 1950г. до сега. Ако продължат така до 2032, излиза че S&P 500 не е невероятно набалончен. Леко надценен да е. Но ако вкараш и това, че технологичните са с рекорден дял в индекса, а техните печалби растат по-бързо от останалите сектори и ето че S&P 500 изгелжда съвсем разумно оценен, че даже и подценен 

#SPX #SPY #UST #rates