Инвестиционни философии

Paul Tudor Jones написа:

01. “Don’t be a hero. Don’t have an ego. Always question yourself and your ability. Don’t ever feel that you are very good. The second you do, you are dead.”

On of the most important skills to learn as a trader is to leave your ego out of your work. As soon as you get the feeling you’ve got everything under control you’re going to screw up really soon.

Simply because you can never be in full control of the stock market. The only control you have is your own actions. How you react to the changing market conditions is what is in your circle of influence.

Paul Tudor Jones написа:

10. “Every day I assume every position I have is wrong.”

Another great trading rule from Paul Tudor Jones that has everything to do with trading biases.

Most of us have something called a confirmation bias. It is a human habit to search for confirmation after making a decision.
In trading this means that when you’re in a trade you start looking for information to confirm your trade.

Paul does the opposite of this. He assumes that everything at the moment is wrong. And starts looking for evidence that he really is wrong.

Only when you can’t convince yourself that you are really wrong with your position you can become confident that you hold a good trade.

pipbel написа:

Надали бих издържал психически ( особено при тая вола) да дочакам 500, макар че и тогава би имала не особено голям кап от около 50B.
Ma виж около 200 бих се разкешил, което би било и по скоро, х5 възвращаемост ми стига.

Те си имат гайдънс за 4В в продажби до 3-4г ( съчетано с подобряване на маржините) което дава п/сейлс от 1 сега за тоя хоризонт. Така че сравнително не след дълго очаквам реевалюешън на мултипълите от пазара. Здрав растеж съчетан с бая валю - рядко се намират такива картонета по пазара.
БТВ следващия 3м отчет се очаква забавяне на растежа ( макар да не го казаха на сс, ама математиката сочи това, сезонност..), тамън за допълване при спих, ама пък после...само за следващата година е над 1.6 В гайдънса.
Другото единствено де може се обърка е да влезем в рецесия междувременно дотогава....ма то тогава всичко ще е под ножа. И в тоя случай пак това ще е едно от нещата дето ще се купуват при индискриминит селинг.

volaswap написа:

napomnjat mi Shopify kato gi bjah vzel na 94 i go prodadah na 1200. APPS gi 4akam na 500 edin den

pipbel написа:APPS расте си здраво.
И все още си е ефтинджос, на 3-3.5 тазгодишните продажби и навярно към 1 тези след 3-4г.
100$ си е нисък таргет за продажба мислим..

Fiscal third quarter of 2022 revenue totaled $375.5 million, representing a 324% increase year-over-year on an as-reported basis and a 38% increase year-over-year as compared to the comparable pro forma figure for the fiscal third quarter of 2021.

GAAP net income for the fiscal third quarter of 2022, inclusive of a $18.2 million fair value adjustment to the contingent acquisition-related earn-outs, was $7.1 million, or $0.07 per share, as compared to GAAP net income of $14.5 million, or $0.15 per share for the fiscal third quarter of 2021. Non-GAAP adjusted net income1 for the fiscal third quarter of 2022 was $50.9 million, or $0.49 per share, as compared to Non-GAAP adjusted net income of $20.0 million, or $0.21 per share, in the fiscal third quarter of 2021.

Non-GAAP adjusted EBITDA2 for the fiscal third quarter of 2022 was $57.0 million, representing growth of 153% as compared to Non-GAAP adjusted EBITDA of $22.5 million in the fiscal third quarter of 2021.

Money написа:PayPal сигурно имат слаб мениджмънт, но аз също не виждам и някъкв друг сериозен advantage, който да създаде серизони бариери за навлизане на конкуренти. Обиковено гледам това повече от силата на мениджмънта.

volaswap написа:

az sam bil dalgi godini crediten analyst i towa mi pomaga zastoto vigdam mnogo po chernite nesta, no mi pomaga i da navigiram pri po podceneni biznesi.

the biggest soft red flagg is poor management. prosto towa mi e parvoto koeto gledam za dalag investment i PayPal (imam short term bet) nikoga ne bih kupil.

Vig kwo stana s ActivationBlizzard = poor management but very limited M&A take over targets = good bet on recovery and squeez out of the management.

Money написа:Да, абсолютно. Това имам предвид и аз. Сега друг въпрос е до колко това е simple. Само защото не е quant анализ не значи, че е лесно да се напарви преценката.

За се научи човек да го прави като хората трабва да е анализирал и следил доста бизнеси и според мене трабва и малко нюх.

Money написа:Пип, съгласен съм с ravnovesie за това:



...обаче с някои уговорки. Strong buy не е еквивалентно на препоръка за buy and hold. Много от нещата, които имат рейтинг strong buy са някакви тактически ходове, циклични, които анализатори мислят, че е време да се дигнат или просто някакви простотии, които са модни по някаква причина.

Също така, някои strong buy са наистина strong buy и то за дълъг период.

Между другото, пак да питам, някой има ли връзка с този човек. Ако да, поканете го тука.

Money написа:PYPL берат душа защото конкурунцията е в настъпление.

Винаги съм бил леко скептичен за PayPal и то защото не е ясно в какво точно се състои дългосорчното конкурентно предимство на тази компания. Това съм го казвал и преди 5-6 години, когато Импето пита за PYPL в investor.bg, като взимам Visa защо не взимам и PayPal. Междувременно те доста пораснаха, но аз смятам, че най-важното е човек да се придържа към инвестиционната си философия и да не залита настрани, само защото нещо се дигало (освен ако философията не е чист моментум, но това е друга бира).



#PYPL

ravnovesie написа:Не трябва да купувам това което анализаторите казват че е стронг бай - тотална издънка са тези прогнози за дълъг период. Не съм го тествал тримесечие по тримесечие, просто бях направил един портфейл със стронг бай препоръки и бе един от най-зле представящите се портфейли в дълъг план.

Barron's написа:As Bauch saw it, PayPal wasn’t keeping up with overall growth in e-commerce, implying the company would have to gain market share in new areas like physical point-of-sales payments or turning its app into a mobile bank account. Some of that is happening now, but the proliferation of online checkout options ramped up competition, coinciding with tailwinds from the pandemic winding down.

“The space is getting increasingly crowded and PayPal will have a hard time to maintaining or growing its market share,” Bauch said in an interview with Barron’s on Wednesday. “Ultimately, I came to the conclusion that the guidance wasn’t realistic.”

Bauch cut his target on the stock from $160 to $125 after the latest earnings and maintained his Underperform rating.

Но в общи линии - не трябва да купувам неща които ако слушам Бен Греъм или Бъфет са подценени - пълни глупости са това, ако нещо е евтино ще става по-евтино.

Не трябва да купувам това което анализаторите казват че е стронг бай - тотална издънка са тези прогнози за дълъг период. Не съм го тествал тримесечие по тримесечие, просто бях направил един портфейл със стронг бай препоръки и бе един от най-зле представящите се портфейли в дълъг план.

Не трябва да търгувам на технически анализ в дълъг срок. Става само за спекула и то краткосрочна.

фундаментален анализ базиран на баланса - не работи - резултатите са в общи линии ужасни

фундаментален анализ базиран на съотношения - не работи - но все пак може да добута до пазарна доходност, ако човек не се засили много във валю

фундаментален анализ базиран на парични потоци, работи отлично - но доходността е близка до това което може да се очаква от пазара - то е и нормално защото това се използва най-масово

Ако навсякъде приказват че нещо е скъпо - НЕ ГО ШОРТИ. Ще загубиш.

Портфейл само от дивидентни компании НЕ се изплаща. Загубата на стойност е по-висока от получените дивиденти.

Порфейл от това какво купуват инсайдерите не дава добър резултат. И те си надценяват собствените компании.

В общи линии повечето диверсифицирани стратегии даваха около пазарна доходност - което бе очаквано. Но пък означаваше че няма смисъл да се занимавам с тях, като мога да си купя директно ETF.

Най-добри резултати даде стратегията да купувам това което купуват институционалните инвеститори. където имат голям на инвестиции от тях.

Другата стратегия която даде много добър резултат, но нея съм я тествал за по-малко време - вече в настоящето е да се купува това което валю инвеститорите приказват че трябва да се шорти.   това трябва да мине и през мечи пазар, за да съм убеден че мога да я използвам.

Всички тези стратегии съм ги тествал с изчистени от други фактори неща. Т.е. опитвам се да вкарам само един максимум два фактора, за големи компании. И реално не са препоръка за каквото и да било. Хубаво е човек сам да си тества подобни стратегии, но отнема наистина много време

Money написа:

ED написа:
Любопитен съм на каква цена ще излезеш от Мастер и Локхийд? ЦЕНА, не фундамент?

От Локхийд може и да изляза в близките седмици или месеци. И то не че мисля, че компанията е лоша, но проблемите, които имат може и да не се решат току-така. 

Money написа:@ED Би било много полезно ако:

(1) показваш и
(2) обясняваш

какво правиш с нагледни примери. Ако правиш само (1) или само (2) също е супер.

Но да спорим до дупка и хипотетично е безсмислено.

ED написа:АКо паднат под 320 спасявай кеша и търси по-добра алтернатива.
На пазара има хиляди компании, риба колкото искаш в морето. Ако целта ти е да излезеш на + от тази сделка значи не си готов да приемеш, че можеш да сбъркаш в преценката. А щом не можеш да си признаеш грешка, гарантирано ще ядеш дървото от поне половината от компаниите които взимаш.

Много добра аналогия за пазара е градинарството. В градината (портфейла) ще имаш всякакви растения (компании) - цветя, тревички и неминуемо плевели. Работата на градинаря е да почиства градинката редовно и да не допуска плевелите да станат твърде големи (загубите). Изкореняваш ги докато са малки и не пречат. Оставиш ли ги достатъчно дълго, ще задушат всичко около себе си.

Money написа:Локхийд Мартин...


Като цяло администрацията на Байдън не е най-добрата за военната индустрия, тъй като има други приоритети. Което прави целия сектор по-малко интересен от преди. Лично аз през 2020 смятах, че Ф-35, ще са приоритет дори при един стагниращ военен бюджет. Но се оказа, че не е така и че приоритетите са други.

Специално за Lockheed Martin (LMT) изглжда, че те ще са водещи в т.нар. hypersonic weapons, които са някакви ракетни системи от ново поколение. И за сега по всичко личи, че LMT ще са водеща компания в тази сфера, което дава лъч надежда за следващите няколко години. Планираният бюджет на Пентагона е за $10 млрд. до 2025г., като BI очакват поне 70% от парите да отидат в LMT. Това е много добро growth opportunity за LMT.

Един друг плюс за LMT би бил ако сделката с Aerojet се одобри от M&A дирекцията на FTC. Aerojet правят компоненти за ракетни системи. За LMT би било супер да ги вземат, защото Aerojet не може да си позволи необходмите разходите за R&D за да остане на гребена на вълната, а като част от по-голямата LMT това ще може да се осъществи. Също ще има разни еfficiеncies и cost cutting ако се слеят. Проблемът на FTC е, че Raytheon също купуват компоненти от Aerojet и явно Raytheon много активно се стремят да блокират сделката. Очевидно в ръцете на LMT, Aerojet изведнъж могат да дигнат цените за Raytheon и да им увеличат разходите.

От друга страна, на Northrop (NOC) само преди няколко години е дадена зелена светлина за подобно сливане с upstream компания. И не е ясно защо на NOC ще позволят подобно вертикално интегриране, а на LMT не.

Така че пред LMT има възможности и рискове.

Мисля да не продавам в този момент, но ако цената отиде на над $360 в близките месеци, може и да натисна sell бутона.