NYSE (daily chat)

Bloomberg написа:Inflation was much more variable – widely swinging up and then down – from 1900 to the war years. That raises the possibility that the latest burst of prices may prove as ephemeral as back then and not become ingrained in the economy, as it did from the late 1960s through the 1970s.

The last time the world suffered a pandemic, in 1918, inflation was on the rise. But by 1921 it had collapsed: Prices actually fell 11% that year. 

Money написа:В сегашната ситуация като че ли е най-добре (най-малък риск и сравнително сигурна печалба) да се вземат краткосрочни трежърита.

Money написа:Честита Нова година на всички Ха дано е по-добра от 2022.

Началото не е много обещаващо, но да не се отчайваме

PS. Гледам петролът е яко надолу днес. Това не е много добър сигнал, явно пазарът смята, че рискът от инфлация рецесия се увеличава.

Money написа:Според мене нещата могат доста да се изкофтят, но не точно поради причините, които изтъкваш.

Противно на повечето мнения тук, според мене ако Федът остане агресивен това ще влоши положението, а ако спре с вдигането и започне да сваля лихвата в първите месеци на 2023, най-вероятно нищо особено няма да се случи.

Лично аз не очаквам да се реализира някакъв системен риск, а по-скоро лошият сценарий ще бъде earnings recession и от там допълнителен спад на фондовия пазар. Но дори и в този случай, спадът най-вероятно ще продължи да е orderly.

Едно от големите неизвестни остава отварянето на китайската икономика.

P.S. Фонетичната ме влудява всеки ден!    



#Fed #rates #inflation #SystemicRisk #China #Phonetic

Майстора233 написа:

Ясно ,
да видим кви ще ги вършат облигациите следващите три месеца.

Money написа:Не ги виждам така нещата. Проблемите с веригите за доставка дойдоха главно от Ковид кризата и през 2022 има знaчително подобрение в тази област. Примерно цените за превоз на контейнерите спадна до нивата от преди Ковид. Това е анти-инфлационно.

Военните разходи в САЩ се увеличиха, но не мога да кажа, че увеличението е драстично. $45 милиарда повече, на фона на целия бюджет и държавен дълг на САЩ, не е чак толкова много. Освен това, не съм видял в последните месеци някой сериозен мениджър на активи да се е притеснил, че САЩ няма да могат да обслужват дълга си.

Bill Gross via FT написа: Second, however, I think it important to recognise the dangerous levels of debt recently acknowledged by the Bank for International Settlements. “Off-balance sheet dollar debt”, they warned in a December 5 update, “may remain out of sight and out of mind, but only until the next time dollar funding liquidity is squeezed.”

They calculate this hidden “shadow bank” debt may be as high as $65tn, more than 2½ times the size of the entire Treasury market and that most of it is owed to banks. Shades of prior Minksy moments!

NYT написа:Congress is on track in the coming week to give final approval to a national military budget for the current fiscal year that is expected to reach approximately $858 billion — or $45 billion above what President Biden had requested.

If approved at this level, the Pentagon budget will have grown at 4.3 percent per year over the last two years — even after inflation — compared with an average of less than 1 percent a year in real dollars between 2015 and 2021, according to an analysis by Center for Strategic and Budgetary Assessments for The New York Times.  

Майстора233 написа:

Освен през цените на суровините. И през прекъсване на веригите за доставките им.
От Другата страна увеличаване на военните разходи и  както проточените разходи пряко с военият конфликт . Военната помощ за Украйна не директна покупка от военопромишленият коплекс  а  е помощ и тежи на американският бюджет. В това можем да добавим и вече високите разходи за обслужване на дългът.
Така че ново набиване на оръжия
И още по високи лихви няма да се харесат много на американците.
Руснаците са  в същата позиция
Така че както писах ПО некое време  ще сестигне до преговори .Просто трябва да се нагласят картите.

Money написа:Всъщност как го виждаш този натиск върху облигационните пазари от руската агресия срещу Украйна? За мене това идва през цените на суровините, от там инфлацията, която се разпространява върху всички сектори, дигането на лихвата от Феда и от там реакцията на облигационните пазари.

С други думи за мене това си е стандартна реакция от чисто икономически характер. Т.е. няма някакъв страх от ядена война, който да движи пазарите или нещо такова.

Майстора233 написа:

Тезата ми е че войната между Украйна и Русия оказва натиск върху облигационните пазари. По простата причина че  има несигурноност относно разрастване на конфликта както и неговата продължителност.
Ако тезата ми е вярна при зимно
индизифициране на военните действия без изгледи за успокояване , лихвите могат отново да спайкнат до 6-8 процента. И чак тогава кат на всички им писне успокояване на общата картина както военни така и икономически.
Не мисля че ФЕД вече толкова се притеснява за инфлацията. ПО скоро би станало напечено ако лихвите   на облигационният пазар останат дълго време на високи нива.

ПП  Технически също графиката на лихвите по облигациите ми изглежда незавършена. Както писах чакам още един връх.