Re: Global Macro

by Money Чет Май 12, 2022 7:22 pm

Така би било супер.

volaswap написа:

neka nasdaq da doide na 8000 i DAX na 10k. togava ste izkaram cash os shorta na Treasury

by **volaswap** Чет Май 12, 2022 3:33 pm

Money написа:Реално пазарът е по-наплашен от опасността от рецесия отколкото от инфлацията, сама по себе си

neka nasdaq da doide na 8000 i DAX na 10k. togava ste izkaram cash os shorta na Treasury

by Money Чет Май 12, 2022 12:08 pm

Реално пазарът е по-наплашен от опасността от рецесия отколкото от инфлацията, сама по себе си

by **Money (Admin)** Чет Май 12, 2022 8:48 am

Всъщност ти казваш, че големите риби (с deep pockets, които Treynor нарича value-based traders и които правят т.нар. "outside spread") не са се включили в играта още. Все още чакат по-добри нива, ако правилно разбирам. Трябва да се включат и това ще е сигналът за обръщане нагоре.

volaswap написа:
Money написа:А защо има deep buyers днес? Това са тези bargain hunter-и с deep pockets ли?

speed of change. If we see already high CPI numbers, the market gets more relaxed abot the speed of change in interest rates. However, we have not seen how other market variables will be priced in: credit. In addition, who are the buyers? We need to see the big guys

by **volaswap** Сря Май 11, 2022 4:34 pm

Money написа:А защо има deep buyers днес? Това са тези bargain hunter-и с deep pockets ли?

speed of change. If we see already high CPI numbers, the market gets more relaxed abot the speed of change in interest rates. However, we have not seen how other market variables will be priced in: credit. In addition, who are the buyers? We need to see the big guys

by Money Сря Май 11, 2022 4:28 pm

А защо има deep buyers днес? Това са тези bargain hunter-и с deep pockets ли?

volaswap написа:

does not make sence to fight the market...

deep buyes will come in

by **volaswap** Сря Май 11, 2022 4:01 pm

Money (Admin) написа:Да, числата не бяха добри, особено на m/m база. Мисля, че ще има още надолу за SPY, мака сега да е на зелено.

Дългосрочно, да, нагоре и особено за стабилните компании. SPY смятам до една година може пак да е на нов връх. Не мисля, че ще има тежка рецесия в щатите.

does not make sence to fight the market...

deep buyes will come in

by **Money (Admin)** Сря Май 11, 2022 3:51 pm

Да, числата не бяха добри, особено на m/m база. Мисля, че ще има още надолу за SPY, мака сега да е на зелено.

Дългосрочно, да, нагоре и особено за стабилните компании. SPY смятам до една година може пак да е на нов връх. Не мисля, че ще има тежка рецесия в щатите.

volaswap написа:
Money написа:Чакаме със затаен дъх най-новите данни за CPI. Ако инфалцията поспадне дори и малко може и да има рали за SPY

puts. there is time for longs but let the market push the real rates to positive, we see some defaults. collect good names and be long term

by **volaswap** Сря Май 11, 2022 3:19 pm

Money написа:Чакаме със затаен дъх най-новите данни за CPI. Ако инфалцията поспадне дори и малко може и да има рали за SPY

puts. there is time for longs but let the market push the real rates to positive, we see some defaults. collect good names and be long term

by Money Сря Май 11, 2022 1:43 pm

Чакаме със затаен дъх най-новите данни за CPI. Ако инфалцията поспадне дори и малко може и да има рали за SPY

by Money Пон Май 09, 2022 12:13 pm

by Money Пон Май 09, 2022 10:59 am

by **Money (Admin)** Съб Май 07, 2022 4:47 pm

Предаването на Блумбърг Real Yield много ме кефи, но тази седмица не беше най-доброто. Общо взето, очакват лихвата по 10s да е около или малко над 3% тази година, като може да има пик в близките месеци, но към края на годината очакват сплескване на кривата (което е логично ако очакваме рецесия).

Единият от гостите каза, че за сега пазарът е включил в цената soft landing или в най-лошия случай лека техническа рецесия. Това е така, защото балансите на домакинствата и на фирмите в САЩ са в много добро състояние.

by Money Съб Май 07, 2022 11:12 am

А това го разбирам, като: кривата на доходоностността става по-стръмна и от гледна точка на ТА ако пробие 50bps нещата могат да обърнат от "сплескване" към "остръмняване." Което ако е така, излиза, че рискът от рецесия намалява... само че аз не виждам логика в последното...

MLIV -->GO

by Money Съб Май 07, 2022 10:59 am

Вдигането с 50bps беше в цената, но явно Федът с неговите планове за няколко последователни дигания на fed funds rate с по 50 bps си е всъщност доста "ястребски" и не всичко е било в цената.

Интересно е и вчера как лихвата по 10s (10YR US Treasuries) отиде на 3.14%. Лично аз залагах, че няма да отидат над 3.25%, но май трябва да си ревизирам очакванията. От тук до 3.25% е само един хвърлей разстояние.

MLIV -->GO

by Money Вто Май 03, 2022 10:04 am

Задържаме над 3%. Да видим Феда дали няма да дигне с 0.75%. Не мисля обаче. И като дигне само с 0.5% може да паднем пак под 3% на 10YR.

А ако дигне само с 0.25%, което също не вярвам, може да има и спадне на лихвата под 2.75% и съответно акциите нагоре.

Само да напомня:

by Money Пон Май 02, 2022 7:34 pm

Марко Коланович

by Money Пон Май 02, 2022 4:50 pm

На милиметри сме от 3% yield. Според мене сме близо до върха на лихвата по 10-годишните. Но за кратко можем да видим и малко над 3.25%.

Логично, златото е под натиск.

by Money Съб Апр 30, 2022 12:00 am

И още едно в тази рубрика.

- Tech spending is recession-proof. Разходите за облачни услуги и кибер сигурност ще продължат да растат дори и при рецесия.
- Fed will not hike too aggressively in a softening economy.
- margins may fall but will not collapse.

by Money Пет Апр 29, 2022 10:28 pm

Това е старо, от вчера, но го слагам тука да го има в архива.

by Money Сря Апр 20, 2022 12:10 pm

Жори, явно и имаш силна вяра във the quantity theory of money. За мене тази теория е куха, но сега не ми се навлиза. Пък и аз много пъти съм казвал защо и явно не хваща дикиш.

jori написа:
Няма да продават 10Y, но за мен си имат много път надолу.
FOMC plans to reduce its balance sheet not by selling bonds but rather by not reinvesting some of the principal payments received when bonds mature.
https://www.investopedia.com/fed-will-shrink-balance-sheet-rapidly-brainard-says-5225077
Можем ли лесно да сметнем колко е акумулираното CPI за последните 10г? Това ми е мерилото дали 10T заслужават някакво внимание, и колко е минимума на справедливата лихва.
Друг риск за търсенето на трежърис е санкциите заради украйна.
Китай, индия, араби няма да искат да държат валута която може да бъде конфискувана.
Това може да подкрепи и златото за напред.
Инфлацията за мен няма да падне скоро, едно че трябва да мине 1 г от ценовите шокове и друго че за мен тази инфлация е натрупвана 10г, акумулирала се е в кеш и трежърис, и за да се уталожи ще отнеме съизмеримо време - виж как фед изчаква падежиране за да се отърве от бондовете.
Ако китай така изчаква падежиране, това ще им предоставя долари още 10г които те ще се чудят какво да ги правят.
Също не знам дали енергоносителите няма да подхранват постоянна инфлация или енергоемките стоки ще са скъпи а останалите не.
Странно ми е как фед твърди че бързо ще се отърве от бондовете, при положение че чакането на падеж не е управляемо.

by Money Сря Апр 20, 2022 12:04 pm

Това с 0.5% мисля, вече до голяма степен е в цената.

Интересно ми се вижда това:

BofA написа:"We believe today's 10y rate offers an attractive level to buy... Our forecasts point to inflation peaking this quarter and falling steadily into 2023. We believe this will reduce the panic level around inflation and allow rates to decline"

BofA going long treasuries

Лично аз не вярвам UST 10s да отидат много над 3% и да се задържат там дълго. Според мене yield-а като цяло ще остане под 3%.

pipbel написа:

Mейби, ама следващия хайк почти със сигурност ще 0.5

by Sponsored content