Global Macro
+6
volaswap
ED
jori
Money
pipbel
Money (Admin)
10 posters
Страница 3 от 15
Страница 3 от 15 • 1, 2, 3, 4 ... 9 ... 15
Re: Global Macro
Money написа: В момента сме в положение на много голяма несигурност накъде ще тръгнат нещата.
Напълно съм съгласен с това заключение и смятам че то е валидно през повечето време
![:joy: 😂](https://cdn.jsdelivr.net/emojione/assets/png/1f602.png?v=2.2.7)
Zdravko- Брой мнения : 69
Join date : 06.05.2022
Re: Global Macro
Това е от 16 юни, интересни неща казва Andrew Slimmon от Morgan Stanley (0:26:50). Сравнително оптимистично звучи, защото маржовете на печалба на компаниите за сега се държат, инсайдърите купуват, а компаниите правят байбек. Но той също предупреждава, че трябва да се изчака и да се видят последствията от инфлацията. Но също казва, че очаква до месеци да има по-добри промоции и че тогава трябва да се влиза агресивно.
Интересно е и това, което казва Kallum Pickering (0:38:00) за британската монетарна политика. Според него Банк ъф Ингланд е предозирала стимула миналата година и сега рецесията е неизбежна - той не вижда път към мекото кацане за BoE. Според него въпросът е каква рецесия ще предизвика BoE и казва, че е по-добре BoE да предизвика рецесия сега с дигане на лихвите, отколкото нищо да не прави и да се наложи по-касно и още по-агресивно дигане на лихвите с още по-тежки последици. Ако е прав, това би трябвало да важи и за САЩ.
Въпросът обаче е, дали ако цената на петрола спре да расте и supply chain disruptions утихнат, дали инфлацията няма да тръгне надолу от самосебе си. Kallum Pickering явно смята, че не. Което значи и че той вярва, че инфлационните очаквания вече са “отковани” или неизбежно ще се "отковат." До сега се смяташе, че инфлационните очаквания са здраво заковани (или “закотвени”, firmly anchored). Според мене все още няма признаци на отковаване. Но и не мисля, че някой може да е абсолютно сигурен. Може да звучи абсурдно, но реално никой не е съвсем наясно как точно функционира "инфлационния процес" и още по-малко може да определи къде се намираме сега. В момента сме в положение на много голяма несигурност накъде ще тръгнат нещата.
Нещо не работи embed-ването. Ето линк към BBG.
https://www.bloomberg.com/news/videos/2022-06-16/-bloomberg-surveillance-simulcast-full-show-6-16-2022
#Inflation #SPX #Equities
Интересно е и това, което казва Kallum Pickering (0:38:00) за британската монетарна политика. Според него Банк ъф Ингланд е предозирала стимула миналата година и сега рецесията е неизбежна - той не вижда път към мекото кацане за BoE. Според него въпросът е каква рецесия ще предизвика BoE и казва, че е по-добре BoE да предизвика рецесия сега с дигане на лихвите, отколкото нищо да не прави и да се наложи по-касно и още по-агресивно дигане на лихвите с още по-тежки последици. Ако е прав, това би трябвало да важи и за САЩ.
Въпросът обаче е, дали ако цената на петрола спре да расте и supply chain disruptions утихнат, дали инфлацията няма да тръгне надолу от самосебе си. Kallum Pickering явно смята, че не. Което значи и че той вярва, че инфлационните очаквания вече са “отковани” или неизбежно ще се "отковат." До сега се смяташе, че инфлационните очаквания са здраво заковани (или “закотвени”, firmly anchored). Според мене все още няма признаци на отковаване. Но и не мисля, че някой може да е абсолютно сигурен. Може да звучи абсурдно, но реално никой не е съвсем наясно как точно функционира "инфлационния процес" и още по-малко може да определи къде се намираме сега. В момента сме в положение на много голяма несигурност накъде ще тръгнат нещата.
Нещо не работи embed-ването. Ето линк към BBG.
https://www.bloomberg.com/news/videos/2022-06-16/-bloomberg-surveillance-simulcast-full-show-6-16-2022
#Inflation #SPX #Equities
Money- Брой мнения : 991
Join date : 17.10.2021
Re: Global Macro
Мнее, пазара е заложник на един възрастен човек, разполагащ с твърде много власт, мислещ се за голям специалист и провеждащ специални операции.Money написа:Как пазарът вижда нещата, очакванията на пазарните участници и т.н. това са част от фактите. Даже тези "факти" са по-важни от сухата статистическа информация.
Ако това изглежда като мулти-перспективност, то значи пазарите са мултиперспективни.
Но според мене това, че ако Фед се чувства принуден да дига рязко лихвата и има такова очакване на пазара, както и страх, че Фед може да предизвика рецесия, това си е съвсем hard fact. Поне за мене де.
Май това, което ти виждаш като мултиперспективност, е нещото което прави пазарите не само трудни за анализ, но и дразни хората, които искат да има яснота. Две и две да прави четири...
То ако беше си оставен пазара да си определя лихвите, щяха да са много по-високи.
Единия краде жито и животи, другия парите на хората чрез инфлация, с които те би трябвало да си купят от откраднатото жито, а втория е спрял и парите на първия.
jori- Брой мнения : 139
Join date : 16.10.2021
Re: Global Macro
Как пазарът вижда нещата, очакванията на пазарните участници и т.н. това са част от фактите. Даже тези "факти" са по-важни от сухата статистическа информация.
Ако това изглежда като мулти-перспективност, то значи пазарите са мултиперспективни.
Но според мене това, че ако Фед се чувства принуден да дига рязко лихвата и има такова очакване на пазара, както и страх, че Фед може да предизвика рецесия, това си е съвсем hard fact. Поне за мене де.
Май това, което ти виждаш като мултиперспективност, е нещото което прави пазарите не само трудни за анализ, но и дразни хората, които искат да има яснота. Две и две да прави четири...
Ако това изглежда като мулти-перспективност, то значи пазарите са мултиперспективни.
Но според мене това, че ако Фед се чувства принуден да дига рязко лихвата и има такова очакване на пазара, както и страх, че Фед може да предизвика рецесия, това си е съвсем hard fact. Поне за мене де.
Май това, което ти виждаш като мултиперспективност, е нещото което прави пазарите не само трудни за анализ, но и дразни хората, които искат да има яснота. Две и две да прави четири...
jori написа:
В думите ти виждам мултиперспективност - едни и същи факти водят до противоположни заключения - както при въпроса за македония, и специалната операция.
За мен е очевидно че Фед закъсня, идеалния вариант е да бяха направени вдигания на лихвите още в края на миналата година, когато спря да нарича инфлацията преходна, и да не се позволи на пазара на труда да вдигне много заплатите.
Проблемът не е че не е нацелил идеалния вариант, а че се поддържа такава мултиперспективна паралелна реалност в която се отрича всякаква грешка.
Не можеш да направиш меко кацане, като игнорираш релефа.
Колкото по-меко натискаш спирачките, толкова по-твърдо ще се удариш в стената.
Money- Брой мнения : 991
Join date : 17.10.2021
Re: Global Macro
В думите ти виждам мултиперспективност - едни и същи факти водят до противоположни заключения - както при въпроса за македония, и специалната операция.Money написа:Фед е добре да изостава "зад завоя," но само в краткосрочен план и само докато мнозинството от участниците на пазара не го осъзнаят. В момента, в който се оформи възгледа, че "Фед е зад завоя" и нещата тръгват към киреча, защото "Фед за завоя" означава Фед който трябва рязко да набие спирачките, при което ние излитаме през предното стъкло...![]()
Между другото, финансовите условия вече доста се затегнаха, в смисъл лихвите се дигнаха само заради очакванията Федът да дига рязко. Вчера видях и мнението, че Фед може да дигне и с 0.75% на някоя от следващите срещи на FOMC.
За мен е очевидно че Фед закъсня, идеалния вариант е да бяха направени вдигания на лихвите още в края на миналата година, когато спря да нарича инфлацията преходна, и да не се позволи на пазара на труда да вдигне много заплатите.
Проблемът не е че не е нацелил идеалния вариант, а че се поддържа такава мултиперспективна паралелна реалност в която се отрича всякаква грешка.
Не можеш да направиш меко кацане, като игнорираш релефа.
Колкото по-меко натискаш спирачките, толкова по-твърдо ще се удариш в стената.
jori- Брой мнения : 139
Join date : 16.10.2021
Re: Global Macro
Фед е добре да изостава "зад завоя," но само в краткосрочен план и само докато мнозинството от участниците на пазара не го осъзнаят. В момента, в който на пазара се оформи възгледа, че "Фед е зад завоя" и нещата тръгват към киреча, защото "Фед за завоя" означава Фед който трябва рязко да набие спирачките, при което ние излитаме през предното стъкло...
Между другото, финансовите условия вече доста се затегнаха, в смисъл лихвите се дигнаха само заради очакванията Федът да дига рязко. Вчера видях и мнението, че Фед може да дигне и с 0.75% на някоя от следващите срещи на FOMC.
#Fed #Rates #BehindTheCurve
![Smile](https://2img.net/i/fa/i/smiles/icon_smile.gif)
Между другото, финансовите условия вече доста се затегнаха, в смисъл лихвите се дигнаха само заради очакванията Федът да дига рязко. Вчера видях и мнението, че Фед може да дигне и с 0.75% на някоя от следващите срещи на FOMC.
jori написа:
Фед изостава на завоя (behind the curve), но това значи че е dovish, което е добре за акциите - инфлация -> по-високи цени -> nо-високи обороти -> по-високи печалби.
Както фед изостава от инфлацията, така и заплатите изостават - заплата се повишава със смяна на работата, а да си смениш работата с нова отнема време.
И двете изоставания са добре за бизнеса.
#Fed #Rates #BehindTheCurve
Money- Брой мнения : 991
Join date : 17.10.2021
Re: Global Macro
Фед изостава на завоя (behind the curve), но това значи че е dovish, което е добре за акциите - инфлация -> по-високи цени -> nо-високи обороти -> по-високи печалби.Money написа:Лошо…
Както фед изостава от инфлацията, така и заплатите изостават - заплата се повишава със смяна на работата, а да си смениш работата с нова отнема време.
И двете изоставания са добре за бизнеса.
jori- Брой мнения : 139
Join date : 16.10.2021
Re: Global Macro
@пич
Виж какво казва главния икономист на JP Morgan, ще има забавяне, но не и рецесия. Не всички са супер песимисти.
Виж какво казва главния икономист на JP Morgan, ще има забавяне, но не и рецесия. Не всички са супер песимисти.
Money- Брой мнения : 991
Join date : 17.10.2021
Re: Global Macro
От това си заслужава да се гледа Rick Rieder, от 3:40. Според него от тук нататък jobs report-овете ще се влошават месеци наред. Той изглежда не е особено голям песимист за фондовия пазар. Според него ще има силно забавяне, но не и рецесия. Може би смята, че и от там инфлацията ще се укроти.
Според него HY започва да става атрактивен, както и някои тек компании с добър кешфлоу. Според него обаче лихвите могат да се дигнат още малко и е добре да се купува по млако и да се изчакват малко по-добри entry points.
Като цяло не очаква фондовият пазар да се дигне рязко, но и не вярва да има рязко надолу от тука.
Според него HY започва да става атрактивен, както и някои тек компании с добър кешфлоу. Според него обаче лихвите могат да се дигнат още малко и е добре да се купува по млако и да се изчакват малко по-добри entry points.
Като цяло не очаква фондовият пазар да се дигне рязко, но и не вярва да има рязко надолу от тука.
Money- Брой мнения : 991
Join date : 17.10.2021
Re: Global Macro
Този пич, Randall Wray, е от школата MMT, която за мене е една голяма абракадабра. Но този подкаст на Randall Wray много ми харесва и съм съгласен с доста от нещата, които казва. Препоръчвам ако имате време за подкасти на тема макроикономика:
Money- Брой мнения : 991
Join date : 17.10.2021
Re: Global Macro
Голдманите са underweight equities на тримесечна база, но overweight за края на годината. Както и аз, те смятат, че ако има рецесия тя ще е плитка, като изтъкват силните balance sheets на домакинставата и фирмите, както и това, че кредит спредовете си остават в нормални граници.
Според тях вероятността от рецесия в щатите тази година е само 25%.
Според тях вероятността от рецесия в щатите тази година е само 25%.
Money- Брой мнения : 991
Join date : 17.10.2021
Re: Global Macro
Тука също има някои интересни неща в Triple Take. Tony Crescenzi казва в 17:40, че Федът иска да задържи инфлационните очаквания "заковани"/закотвени, което според мене също е основната цел.
Вторият гост преди Тони, Kate Faddis, пък смята, че спадът е предимно revaluation и до колкото разбирам, според нея американската икономика си остава доста силна, а ако има рецесия, тя няма да е тежка.
Аз не виждам как това, че всичко е само revaluation може да е вярно, тъй като лихвата по 10 годишните и преди е стигала до към 3%, примерно през 2017 година, пък акциите си вървяха нагоре. Така че според мене този спад няма как да бъде обяснен по друг начин освен със страхове, че ще има по-сериозна рецесия. Според мене обаче, пазарът вкарва в цената прекален страх. Не виждам как рецесията ще е тежка (освен ако няма някакъв нов външен шок, примерно войната в Украйна да излезе от границите на Украйна). Така че по втората част съм съгласен с Faddis.
Вторият гост преди Тони, Kate Faddis, пък смята, че спадът е предимно revaluation и до колкото разбирам, според нея американската икономика си остава доста силна, а ако има рецесия, тя няма да е тежка.
Аз не виждам как това, че всичко е само revaluation може да е вярно, тъй като лихвата по 10 годишните и преди е стигала до към 3%, примерно през 2017 година, пък акциите си вървяха нагоре. Така че според мене този спад няма как да бъде обяснен по друг начин освен със страхове, че ще има по-сериозна рецесия. Според мене обаче, пазарът вкарва в цената прекален страх. Не виждам как рецесията ще е тежка (освен ако няма някакъв нов външен шок, примерно войната в Украйна да излезе от границите на Украйна). Така че по втората част съм съгласен с Faddis.
Money- Брой мнения : 991
Join date : 17.10.2021
Re: Global Macro
Последното издание на Bloomberg Real Yield. Казват, че Феда и да дига лихвите нищо няма да постигне. Отново се повтаря това, че за да спре да дига лихвата, Федът трябва да види, че инфлацията пада и/или да се получи прекалено затягане на credit markets и прекалено разширяване на спреда по корпоративния дълг. Спредовете вече се дигат, но все още не сме в опсната зона, така че Федът може да дига още. Като цяло настроението е, че ще има още надолу, но че сме близо до дъното.
Общо взето съм съгласен с това.
Общо взето съм съгласен с това.
Money- Брой мнения : 991
Join date : 17.10.2021
Re: Global Macro
Гледах го три пъти
![Smile](https://2img.net/i/fa/i/smiles/icon_smile.gif)
volaswap написа:
https://www.youtube.com/watch?v=GHZvBbNRSgU
Money- Брой мнения : 991
Join date : 17.10.2021
Re: Global Macro
Така би било супер.
volaswap написа:
neka nasdaq da doide na 8000 i DAX na 10k. togava ste izkaram cash os shorta na Treasury
Money- Брой мнения : 991
Join date : 17.10.2021
Страница 3 от 15 • 1, 2, 3, 4 ... 9 ... 15
Страница 3 от 15
Права за този форум:
Не Можете да отговаряте на темите
|
|