Global Macro

Това с 0.5% мисля, вече до голяма степен е в цената.

Интересно ми се вижда това:

BofA написа:"We believe today's 10y rate offers an attractive level to buy... Our forecasts point to inflation peaking this quarter and falling steadily into 2023. We believe this will reduce the panic level around inflation and allow rates to decline"

BofA going long treasuries

Лично аз не вярвам UST 10s да отидат много над 3% и да се задържат там дълго. Според мене yield-а като цяло ще остане под 3%.

pipbel написа:

Mейби, ама следващия хайк почти със сигурност ще 0.5

Money написа:Мисля, че централните банки много скоро ще дадат заден ход…

Mейби, ама следващия хайк почти със сигурност ще 0.5

Мисля, че централните банки много скоро ще дадат заден ход…


“…insufficient reallocation means lower productive potential in the future than could otherwise be had, it also means an overzealous fight against inflation today will either raise inflation in the future or increase the cost of keeping it low.”

jori написа:
Друг риск за търсенето на трежърис е санкциите заради украйна.
Китай, индия, араби няма да искат да държат валута която може да бъде конфискувана.

Не само те, а и целия незападен свят. Абсолютно логично и резонно си е.
Ала и да предричаме скорошно сриване на зеления от статута на основна резервна валута ( то това се отнася и за еврото, йената и паунда) - със сигурност ще сгрешим. Процеса ще е дълъг, десетилетен. Но ще го има.

Също така смятам, че ако инфлацията сега е близо до пика си, това само ще подсили очакването Фед да даде заден ход, особено ако се появят индикации, че влизаме в рецесия.

Тя рецесията ще е търсен лек за овладяване на инфлацията, а колко ще е дълбока немалко зависи от фед. Имат лош трак рекорд с фините настройки.

Money написа:Cc: Global Macro

Цикълът на затягане сега започва, но според мене до догодина по това време ще сме отново в цикъл на отхлабване на паричната политика. По принцип yield-а по 10s отразява предвижданията на пазара за движението на fed funds rate в следващите 10 години. Това че Федът ще дигне fed funds rate примерно на 2.5% но оправдава лихвата по 10s автоматично да е 3%, ако се очаква Фед да даде заден ход след няколко месеца.

Също така смятам, че ако инфлацията сега е близо до пика си, това само ще подсили очакването Фед да даде заден ход, особено ако се появят индикации, че влизаме в рецесия.    


#Fed #Yields #Inflation #RateHikes #MonetaryPolicy

Няма да продават 10Y, но за мен си имат много път надолу.
FOMC plans to reduce its balance sheet not by selling bonds but rather by not reinvesting some of the principal payments received when bonds mature.
https://www.investopedia.com/fed-will-shrink-balance-sheet-rapidly-brainard-says-5225077
Можем ли лесно да сметнем колко е акумулираното CPI за последните 10г? Това ми е мерилото дали 10T заслужават някакво внимание, и колко е минимума на справедливата лихва.
Друг риск за търсенето на трежърис е санкциите заради украйна.
Китай, индия, араби няма да искат да държат валута която може да бъде конфискувана.
Това може да подкрепи и златото за напред.
Инфлацията за мен няма да падне скоро, едно че трябва да мине 1 г от ценовите шокове и друго че за мен тази инфлация е натрупвана 10г, акумулирала се е в кеш и трежърис, и за да се уталожи ще отнеме съизмеримо време - виж как фед изчаква падежиране за да се отърве от бондовете.
Ако китай така изчаква падежиране, това ще им предоставя долари още 10г които те ще се чудят какво да ги правят.
Също не знам дали енергоносителите няма да подхранват постоянна инфлация или енергоемките стоки ще са скъпи а останалите не.
Странно ми е как фед твърди че бързо ще се отърве от бондовете, при положение че чакането на падеж не е управляемо.

Cc: Global Macro

Цикълът на затягане сега започва, но според мене до догодина по това време ще сме отново в цикъл на отхлабване на паричната политика. По принцип yield-а по 10s отразява предвижданията на пазара за движението на fed funds rate в следващите 10 години. Това че Федът ще дигне fed funds rate примерно на 2.5% но оправдава лихвата по 10s автоматично да е 3%, ако се очаква Фед да даде заден ход след няколко месеца.

Също така смятам, че ако инфлацията сега е близо до пика си, това само ще подсили очакването Фед да даде заден ход, особено ако се появят индикации, че влизаме в рецесия.    

jori написа:
MSFT.
Цикъла на затягане на fed funds едва започва.
Защо мислиш че 10Y yield няма да се качва?
Какво ще продава fed при смаляване на balance sheet - да не е 10Y, ще падат още много ако да.

#Fed #Yields #Inflation #RateHikes #MonetaryPolicy

jori написа:
Покрай големия залък който Путин захапа, съм се чудил какво ще стане с активите ако инсталира правителство в някоя офшорна държавица, или швейцария. Ще сложи ли ръка върху тях или всички ще си преведат парите в нощта на операцията?
Тогава ще лъснат истинските собственици.
Понеже се поизложи военно с украйна, може да реши да си изчисти имиджа с наистина бърза операция в някой богат остров. Разбира се опакована като борба с мръсния капитал и корупцията на запада.
А може да е остров на който самия той има активи, за да възпрепятства разкриването им.
Та дори гражданин на света, трябва да внимаваш да не си градски с Путин финансово.

ohhh, njamash li peika pred bloka da govorsish s babite. prosto njama da navlizam v temata. izlishno e.

volaswap написа:

Putin ste vzeme Black Sea and Ukraine is effectively useless. You do not need more..

Igrite mi davat vazmogsnost da ba da kadeto poiskam: citizen of the world

Покрай големия залък който Путин захапа, съм се чудил какво ще стане с активите ако инсталира правителство в някоя офшорна държавица, или швейцария. Ще сложи ли ръка върху тях или всички ще си преведат парите в нощта на операцията?
Тогава ще лъснат истинските собственици.
Понеже се поизложи военно с украйна, може да реши да си изчисти имиджа с наистина бърза операция в някой богат остров. Разбира се опакована като борба с мръсния капитал и корупцията на запада.
А може да е остров на който самия той има активи, за да възпрепятства разкриването им.
Та дори гражданин на света, трябва да внимаваш да не си градски с Путин финансово.

jori написа:
А не, да следваш парите е късогледо, това е схемата на Путин, за евтин газ да си компрометираш суверенитета.
Путин е дългосрочно мислещ и за да го надиграеш трябва и ти да си дългосрочно мислещ.
Единствените по-дългосрочно мислещи са китайците.
Следването на парите е толкова елементарен капан, само виж какви изпаднали страни/хора му се връзват на пропагандата.
Тези борсови игри с които се забавляваш и печелиш, са възможни в западната цивилация, която е застрашена. Застрашена е средата в която вирееш, "това не е моя работа" не работи, чия работа е да ти гарантира оцеляването? На правителството - ми то ще ти забрани да напускаш страната и ще те прати на фронта. Ама ти си си плащал данъците и трябва да те обгрижват. Това е западна заблуда, която при Путин не върви.
За US и Europe съм съгласен, но трябваше да си защитя философстването

Putin ste vzeme Black Sea and Ukraine is effectively useless. You do not need more..

Igrite mi davat vazmogsnost da ba da kadeto poiskam: citizen of the world

volaswap написа:
On Ukraine: follow the money. US is the big winner, Europe is the big loser.

А не, да следваш парите е късогледо, това е схемата на Путин, за евтин газ да си компрометираш суверенитета.
Путин е дългосрочно мислещ и за да го надиграеш трябва и ти да си дългосрочно мислещ.
Единствените по-дългосрочно мислещи са китайците.
Следването на парите е толкова елементарен капан, само виж какви изпаднали страни/хора му се връзват на пропагандата.
Тези борсови игри с които се забавляваш и печелиш, са възможни в западната цивилация, която е застрашена. Застрашена е средата в която вирееш, "това не е моя работа" не работи, чия работа е да ти гарантира оцеляването? На правителството - ми то ще ти забрани да напускаш страната и ще те прати на фронта. Ама ти си си плащал данъците и трябва да те обгрижват. Това е западна заблуда, която при Путин не върви.
За US и Europe съм съгласен, но трябваше да си защитя философстването

Според мене би било грешка, но…

jori написа:
Пасуването относно украйна е много лош знак.
Към запада има неприязън, не е приятно някой да е по-напред от теб, трейдинг състезанието го показа.
Омразата може да бъде причина за образуване на коалиция - врага на врага е приятел.
Такова нещо става в България.
Тези коалиции са обречени на неуспех, дори да победят общия враг, след това се намира друг враг.
Този процес може да отнеме 10, 100, 1000 и т.н. години които ще са отвратителни.
При тази логика на еволюция остава най-подлата, мнителна гад, която какво ще прави като остане сама -  победителка?
През това време планетата ще загива екологично.
Спасението е да се осъзнае че всички зависим един от друг - и без атом може да си правим живота ад, и без собствени държави дори, има ли смисъл да го доказваме?

mnogo filosovstvash dude. you shall not care about things which are not in your control but how to capilise on it.

On Ukraine: follow the money. US is the big winner, Europe is the big loser.

не е приятно някой да е по-напред от теб, трейдинг състезанието го показа: what you see is not necessary what you get

Money написа:Jori, ето тука една карта. Аз лично тези в розово не ги броя да влязат в руската сфера. По-скоро само тези в тъмно червено.
Накъде бях прочел, че дори Казахстан са охладнели спрямо Русия.

Пасуването относно украйна е много лош знак.
Към запада има неприязън, не е приятно някой да е по-напред от теб, трейдинг състезанието го показа.
Омразата може да бъде причина за образуване на коалиция - врага на врага е приятел.
Такова нещо става в България.
Тези коалиции са обречени на неуспех, дори да победят общия враг, след това се намира друг враг.
Този процес може да отнеме 10, 100, 1000 и т.н. години които ще са отвратителни.
При тази логика на еволюция остава най-подлата, мнителна гад, която какво ще прави като остане сама -  победителка?
През това време планетата ще загива екологично.
Спасението е да се осъзнае че всички зависим един от друг - и без атом може да си правим живота ад, и без собствени държави дори, има ли смисъл да го доказваме?

Jori, ето тука една карта. Аз лично тези в розово не ги броя да влязат в руската сфера. По-скоро само тези в тъмно червено.

Накъде бях прочел, че дори Казахстан са охладнели спрямо Русия.

jori написа:
Точно от украйна започва деглобализацията. Какво епъл е правила миналата година не е релевантно.
Глобусът ще се разцепи на 2 хемисфери на влияние - за санкциите и против санкциите. Коя ще оцелее времето ще покаже.
Абсурдно е да даваш пари на някой който да произвежда кинжали с тях да ти събаря блоковете, и на всички които си пасуват. Да се раздели и интернета, да си стоят троловете при тях.

И кои ще са тези две хемисфери? Русия сама за себе си не е хемисфера, само една държава, макар и най-голямата като територия. Китай имат търговия със Запада за $1.4tn, а с Русия за $147bn. Мисля, че е ясно кого ще изберат в крайна сметка.

По другия въпрос за търговията и избягването на войната може да пиша нещо в темата за политиката по-късно.

Money (Admin) написа:Като Адам Тузе мисля, че приказките за края на глобализацията са повече приказки отколкото реалност.  

Точно от украйна започва деглобализацията. Какво епъл е правила миналата година не е релевантно.
Глобусът ще се разцепи на 2 хемисфери на влияние - за санкциите и против санкциите. Коя ще оцелее времето ще покаже.
Абсурдно е да даваш пари на някой който да произвежда кинжали с тях да ти събаря блоковете, и на всички които си пасуват. Да се раздели и интернета, да си стоят троловете при тях.
След ВСВ се е заложило че търговските връзки между страните ще предпазват от война.
Да ама сега какво стана, газопровода на украйна си работи и войната си върви, а страните които имат газови или други финансови връзки с русия се ослушват.
Т.е. търговските връзки не носят мир а са причина да гледаш отстрани, докато алфа мъжкаря се храни.
Но като си далеч от конфликта, изглежда различно, което прави проблема на европа още по-сериозен.
Едно от решенията е да си номад, без имоти, с две чанти багаж, т.е. сериен бежанец до нивото че да не ти причиняма никакъв дискомфорт.

Като Адам Тузе мисля, че приказките за края на глобализацията са повече приказки отколкото реалност.

FT написа:Adam Tooze: Deglobalisation may be more talk than substance

There is a lot of talk about reshoring and rebuilding supply chains, but far less action on the substance. Apple, to cite the most prominent example, actually increased its reliance on China last year.

For now at least, feverish talk about Russia’s attack on Ukraine ending globalisation as we know it should be taken with a pinch of salt.

Според мене независимо от рисковете около Фед и Украйна много вероятно е тази година да няма ново дъно под 4170 на СиП 500, а е доста вероятно да има нов ATH по-късно тази година.

Хммм дааа. Макар че има не малка вероятност пазара да направи още едно рали преди по-сериозен спад. Злато и стоки е играта в такава среда. Струва ми се че златото консолидира за нов подскок в недалечно бъдеще но да видим