Търсенето даде 10 резултата

Global Macro

Ето един метод да се предиди #рецесия обаче: да се следят продажбите на мъжки слипове  

Не звучи сериозно, но Алън Грийнспан го е ползвал.  

Bloomberg написа:Former Fed Chair Alan #Greenspan used to keep tabs on men’s underwear sales. People buy this basic item year-round but put off new purchases in a severe downturn. Sales growth for menswear overall slowed in 2022 and is expected to remain constrained over the near term, according to Euromonitor. Beer and lipstick also have been cited as predictors of past recessions.

#macro #forecasting

Global Macro

Пак по темата за макро превижданията. Катя Димитриева от Блумбърг...  

Bloomberg's Katia Dmitrieva написа:Economists, who have had some noteworthy misses on inflation and GDP in recent years, are the first to admit that forecasting the timing of a downturn is practically impossible. That’s despite a wealth of government and private data, including a slew of new high-frequency measures ushered in by the pandemic. The exercise is more akin to putting together the pieces of a puzzle, with each economic indicator filling in part of an image.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-01-25/how-close-is-the-us-to-recession-why-experts-are-struggling-to-predict-it?srnd=premium&sref=vuYGislZ#xj4y7vzkg

#macro #forecasting

NYSE (daily chat)

Тази година съвсем нищо не се знае.

Много зависи от следващия доклад за инфлацията. Ако продължи да пада е много вероятно да има рали. Ако пък Феда реши следващят рейт хайк да е само 0.25% тогава ралито в края на декември може e да доста стабилно.

Рисковете обаче са, че инфацията може и да не спадне. А още по-сериозният риск според мене е, че печлбите на фирмите може да забуксуват, дори и със спадаща инфлация и много по-мек Фед.

Както знаете, аз очаквам сериозен спад на инфлацията догодина, но това само по себе си няма да е достатъчно за силен бичи пазар. От друга страна, не мисля че ще има и голям срив, освен ако инфлацията рязко не ускори и не накара Феда да остане ястребски. Според мене е много вероятно да сме видяли дъното.

#inflation #Fed #macro #rates

пич написа:Taзи година как го виждате положението, ще имали коледно рали, или след нова година- в първите 2-3 месеца ?

NYSE (daily chat)

По принцип опитите за маркет тайминг са загубена работа. Иначе дискусиите на тема макро са интересни, като чоплене на семки или интелектуална мастурбация.

По темата за смяната на режима - за мене принципно е ясно, че режимът в който влязохме след 2008 не може и няма да продължава вечно. Така че тука е мястото за интелектуалната мастурбация да "предскажем," кога и как ще се промени този режим. За мене е ясно, че промяната на режима ще е постепеннен процес и това прави още по-безсмиселен опита да се нацели "момента."

С други думи, от прагматична гледна точка човек може да продължава да държи основните си позиции (в компании, които вярва, че ще се представят добре във времето). За по-спекулативните това не важи естествено.  

Zdravko написа:

Аз даже вече не ги чета тези статии. Много глупости се пишат, а реално никой не знае какво ще стане. Зависи и за какви активи става  въпрос, ако е за петролни компании е едно, ако е за технологични друго.

Да излезе човек на 100% от пазара и после да се върне трябва точен тайминг, трудна работа.

#Macro #MarketTiming

NYSE (daily chat)

Не знам дали си чул подкаста на Randall Wray от Global Macro темата. Идеята на дигането на лихвите е да се намали потреблението. Само че основният проблем сега не е, че потреблението е прекалено високо, а че има проблеми с предлагането -- прекъснати вериги за доставка и най-вече дигане на цените на суровините.

Агрегатното потребление в щатите сега е горе-долу колкото и преди пандемията. Трудно e да се каже, че нарастналото потребление е причина за инфлацията. Има там един проблем с предлагането, а именно че покрай пандемията и стоенето вкъщи хората бяха спряли да потребяват услуги и бяха увеличили потреблението на стоки, което си беше инфлационна тенденция, но мисля, че този патерн се връща към предишния тренд. Т.е. потреблението на услуги расте, а на стоки се върща в предишните нива.

Другият проблем е, че дигането на лихвите не намалява потреблението на повечето неща в кошницата, от която се смята инфлацията. Пак подкаста на Randall Wray. Това че кредита е по-скъп не значи, че хората ще купуват по-малко олио, хляб или месо. Най-чувствителни към лихвите са покупката на жилище, но това не влиза в кошницата. Разни други неща като коли и discretionary също се влияят, но процесът е бавен.

Та както казва Randall Wray, дигането на лихвите може са намали рязко инфлацията чрез предизвикване на тежка рецесия или направо финансова криза. Така че централните банки са между чука и наковалнята. Викаш, хората губят спестяванията си ако са им в кеш и това е лошо. Ама една тежка рецесия е още по-лошият вариант.

пич написа:Какво правят тия хора от FED, а пък и от ECB, няма ли да вдигат лихвените проценти ? Чакат някакви тримесечни срещи. Няма време, От днес за утре трябва да се вземе такова решение ... Какво правят тия *** [глупави хора], явно искат да окрадат хубаво всички, които държат някакви парични активи.

#Macro #MonetaryPolicy #Fed #CentralBanks #RateHikes #Inflation

NYSE (daily chat)

#STOXX #Macro

NYSE (daily chat)

volaswap, какво мислиш за credit market-а? Време ли е да се купува? 7% не е ли окей за junk bonds? GS май смятат, че само MBS стават за купуване, но не и останалти неща от corporate bonds. Или очакваш credit qulity-то да се влошава от тук насетне, т.е. по-добре да се чака за по-добри entry points.



Това е видео от петък следобед.

#Macro #GlobalMacro #Rates #Yield #Bonds

NYSE (daily chat)

jori написа:
Аз не обяснявам ниската инфлация - аз и се наслаждавам
Не помня какво е било 2016, но не мисля че тя ще се повтори в 2022.

Обяснението на високата инфлация трябва да може да обясни и кога инфлацията е ниската. Иначе няма да е много добро обяснение. Това са двете страни на една и също монета. И трябва да има елемент на емпиричност. 2016 цената на петрола скочи повече от двойно, от дъното си, но нямаше инфлация сравнима със сегашната.  

jori написа:
За да спадне инфлацията, трябва да се ограничи потреблението, а икономиките ще растат заради отварянето.

Или да се увеличи производството, което сега се спъва от supply chain disruptions. Реално сега aggregate demand не е по-голям от преди пандемията, но потреблениет на стоки рязко е скочило, а потреблението на услуги е намаляло (ако имаш време, виж в Global Macro темата). Потреблението на стоки най-вероятно ще спаде с отваряне на икономиките, защото потребителите най-вероятно ще върнат на предишното разпределение между стоки и услуги, т.е. с отварянето ще почнат да потребяват повече услуги за сметка на стоки. Освен това презапасяването с инвентар ще спре. Сега в щатите има огромен натрупан и непродаден инвентар от стоки.

Ако се фокусираме само на cost-push инфлацията и ако приемем, че тя е основният / единствен двигател на високите цени, тогава за да продължи със същите темпове, не трябва ли и цената на петрола да расте със същите темпове до безкрай? Хората се втурват да се аутбидват, защото аутбидването е смисълът на живота и ако не бъдат аутбиднати другите за петрол, животът губи смисъл. Така цените започват един безкраен полет с бясна скорост  

Ама в реалния живот нещата не функционират точно така. Колкото и да е важна една суровина, като ѝ се дигне цената достатъчно и хората спират да я потребяват в същите количества и / или намират заместители. А високите цени пък карат производителите да произвеждат повече от нея.

***

По принцип, ако не започне спираловиден растеж на доходите не мисля, че може да има sustained инфлация от типа на 70-те. С други думи, аз не смятам, че cost-push е основният механизъм на инфлацията и че в центъра на всичко е цената на петрола.


#inflation #macro

NYSE (daily chat)

Лесно е да се каже сега, но като дойде Ковида и затвориха икономиките нещата изглеждаха много страшно.

Да, верно Лари Съмърс предупреждаваше. Щях да го призная наистина за гений ако беше казал тогава, че в резултат на Ковид ще има много сериозни проблеми с веригите за доставка, недостиг на чипове, стотици чакащи кораби за разтоварване и недостиг на докери и шофьори. И в резултат на всичко това много по-висока инфлация от предвижданията. Но той тръгна с някои традиционни за икономикса аргументи, които ако не бяха тези, непредвидени от него фактори, щяха само сравнително леко да дигнат инфлацията, както предвиждаха повечето икономисти.

Предозираха, но според мене по-добре така, отколкото да недо-дозират.

пич написа:И аз си го мисля това, че може да има забавяне на ръста, дори от МВФ някъде го коментираха, Лари Съмърс го каза също, много пари се наляха в бързане , а трябваше по-леко, по-плавно да се излиза от ковид кризата. Но нищо не съм направил, дори не съм добре експониран за такова забавяне

#Inflation #Macro

NYSE (daily chat)

Има и фундамент зад този спад обаче. Страх от мини стагфлация. Забавен ръст, а Фед принуден да дига. Това плаши пазара, най-вече. That’s my take.



#Fed #Macro